百花齊放數(shù)字化持續(xù)推進，百川朝海終匯成元宇宙
   我們將元宇宙的發(fā)展格局演進分為三個階段：
元宇宙發(fā)展方式展望資
 
   （1）未來5-8 年，隨著技術(shù)端的不斷發(fā)展，我們預計各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司和一些專注于游戲、社交的頭部公司將發(fā)展出一系列獨立的虛擬平臺。而這些平臺預計將以游戲+社交+內(nèi)容的泛娛樂形式為主，并且隨著通信和算力、VR/AR 設備和人工智能等領域的升級，體驗和交互形式將更加趨于沉浸。我們認為元宇宙第一階段達成的相應指標包括：我國5G 滲透率達到80%；云游戲、XR 技術(shù)實現(xiàn)成熟應用；以騰訊為代表的頂級游戲廠商在次世代游戲取得突破；人工智能實現(xiàn)AI 輔助內(nèi)容生產(chǎn)；中國、美國等主要經(jīng)濟體已經(jīng)出現(xiàn)多家結(jié)合游戲、社交和內(nèi)容的沉浸式體驗平臺，且滲透率有望突破30%。
   （2）我們預計2030 年前后，隨著泛娛樂沉浸式體驗平臺已經(jīng)實現(xiàn)長足發(fā)展，元宇宙將基于泛娛樂沉浸式體驗平臺的基礎向更多的體驗拓展，我們預計部分消費、教育、會議、工作等行為將轉(zhuǎn)移至虛擬世界，同時隨著虛擬世界消費行為不斷升溫，并隨著數(shù)字人民幣等數(shù)字貨幣和基于NFT 的數(shù)字信息資產(chǎn)化，經(jīng)濟系統(tǒng)開始建立，隨之帶動部分虛擬平臺間實現(xiàn)交易、社交等交互。我們認為元宇宙第二階段達成的相應指標包括：技術(shù)上5G 實現(xiàn)90%以上覆蓋；虛擬現(xiàn)實技術(shù)實現(xiàn)更多感官信息傳導；人工智能初步實現(xiàn)AI 內(nèi)容生產(chǎn)；虛擬平臺從泛娛樂向更多行業(yè)拓展，同時平臺的滲透率和使用時長進一步提升，其中滲透率有望突破50%；虛擬平臺經(jīng)濟系統(tǒng)建立，并實現(xiàn)部分平臺交互。
   （3）我們預計2030 年后為元宇宙的第三階段，從該階段起各個虛擬平臺將作為子宇宙，逐漸形成一套完整的標準協(xié)議，實現(xiàn)各個子宇宙的聚合并形成真正意義上的元宇宙；而這些子宇宙依然保持獨立性，只是通過標準協(xié)議將交互、經(jīng)濟等接口統(tǒng)一標準化實現(xiàn)互聯(lián)互通。元宇宙的形態(tài)將會隨著科技水平提升而隨之擴張，同時各個賽道將涌入元宇宙體系，打通虛擬和現(xiàn)實的邊界，元宇宙由此進入千行百業(yè)的數(shù)字化的全真互聯(lián)網(wǎng)階段。