一、市場集中度穩(wěn)步上升，2018CR10上升至17.5%左右

2018年中國男裝市場規(guī)模5726億元，同比增長6%，增速較去年提升了一個百分點。能在如此“寒冬”的背景環(huán)境下，依舊保持較好的增長，得益于男裝必須消費的屬性更強(qiáng)，劃分種類更細(xì)——商務(wù)正裝、時尚休閑等概念深入人心。高級白領(lǐng)、政府官員的著裝習(xí)慣也從原來的正裝死板單調(diào)，逐步趨向于強(qiáng)調(diào)個性與休閑。

我國男裝市場集中持續(xù)提升，其中不乏新興品牌的涌現(xiàn)。新舊品牌正呈現(xiàn)“神仙打架”之局面。

我國男裝競爭格局與服裝整體類似，一直以來集中度穩(wěn)步上升，按公司市占率口徑看，2012-2017年CR10由11.4%升至16.3%，CR5由7.3%升至11.7%。由于男性對時尚要求的多樣性不及女性，男裝時尚潮流感不及女裝，正式商務(wù)男裝更類似于標(biāo)品，再加男性對運(yùn)動服飾更加偏愛，使得男裝集中度相比女裝顯著更高。

根據(jù)海瀾之家2018年半年報，海瀾之家2018年半年新開店門店475家，關(guān)店170家，凈增305家。截止2018年6月末，門店總數(shù)6097家。以海瀾之家的開店增長速度來看，本土男裝企業(yè)正不斷拓展市場，我國男裝行業(yè)市場集中度延續(xù)穩(wěn)步上升趨勢是大概率事件，2018年CR10在17.5%左右。

2015-2018年中國男裝市行業(yè)市場集中度情況

二、男裝行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況分析

男裝行業(yè)2019上半年實現(xiàn)營收100.9億元，同比增長10.5%；實現(xiàn)凈利潤4.8億元， 同比下滑0.4%。業(yè)績較2018年明顯放緩主要是2018年下半年起受到宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓 力影響，行業(yè)終端消費需求低迷，且2019年上半年受到上年同期基數(shù)較高等因素的 影響。

2016-2019年上半年中國男裝行業(yè)收入情況（除海瀾之家，億元）

2016-2019年上半年中國男裝行業(yè)凈利潤（扣非后歸母，除海瀾之家和 報喜鳥，億元）

男裝行業(yè)銷售毛利率自2017年起穩(wěn)步回升，主要是由于大部分公司毛利率保持穩(wěn)定， 個別公司受較高毛利率線下直營業(yè)務(wù)收入占比提升影響。男裝行業(yè)銷售費用率和管 理費用率在2018年及2019上半年有所上升，分別從2017年的25.3%和8.4%上升至 2019上半年29.0%和8.5%，也是和直營業(yè)務(wù)收入占比提升有關(guān)。

2016-2019年上半年中國男裝行業(yè)毛利率情況

2016-2019年上半年中國男裝行業(yè)銷售、管理費用率

男裝行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率持續(xù)改善，2017年、2018年、2019年上半年年化存貨周轉(zhuǎn)率分 別為1.6、1.7、1.8，反映出直營渠道庫存控制情況良好。年化應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2018 年和2019年上半年分別為9.9和9.8，較2017年有所下降，預(yù)計和終端銷售轉(zhuǎn)弱，加 盟商經(jīng)營壓力高于直營有關(guān)。

2016-2019年上半年中國男裝行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率（次）

2016-2019年上半年中國男裝行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）

2019年上半年海瀾之家品牌總渠道數(shù)達(dá)到5449家，較2018年的5297家，增加152 家，紅豆股份總渠道數(shù)達(dá)到1360家，較2018年1338家，增加32家，九牧王總渠道 數(shù)為2772家，較2018年2774家，減少2家，凈開店少于上年同期，顯示出在經(jīng)濟(jì)下 行壓力下，公司開店謹(jǐn)慎。報表同店方面，雖然男裝品牌報表同店多數(shù)在2019年上 半年有所下滑，但降幅較2018年收窄。

2015-2019年上半年中國男裝行業(yè)渠道統(tǒng)計（個）

2015-2019年上半年中國男裝行業(yè)報表同店數(shù)據(jù)（萬元）

三、中國男裝行業(yè)發(fā)展趨勢：將迎來男裝品牌洗牌階段

未來幾年，我國男裝傳統(tǒng)龍頭品牌的護(hù)城河將愈發(fā)堅不可摧。其主要優(yōu)勢體現(xiàn)在以下幾個方面：

品牌：歷經(jīng)長久的發(fā)展，男裝龍頭傳統(tǒng)品牌的形象及定位早已深入人心，以海瀾之家為例，“海瀾之家——男人的衣柜”這句廣告語可謂是家喻戶曉�，F(xiàn)消費者對品牌，產(chǎn)品品質(zhì)與服務(wù)質(zhì)量的需求提升，傳統(tǒng)男裝品牌便成為消費者的首選。

管理：2012年男裝行業(yè)遭遇了第一次大規(guī)模的庫存危機(jī)。在隨后幾年的調(diào)整中，具有管理經(jīng)驗，出色戰(zhàn)略眼光的傳統(tǒng)男裝企業(yè)，經(jīng)歷短暫陣痛后，率先實現(xiàn)了復(fù)蘇。最近兩年，受益于品牌轉(zhuǎn)型策略的起效，波司登的銷售業(yè)績一直保持上揚(yáng)趨勢，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，波司登之所以能快速轉(zhuǎn)型并取得良好業(yè)績，與其40多年積累起來的管理能力密不可分。未來這些傳統(tǒng)企業(yè)的管理能力優(yōu)勢將繼續(xù)發(fā)揮作用。

渠道：線下方面，大型購物中心選擇商家入駐時首先會考慮其品牌形象、企業(yè)規(guī)模領(lǐng)先的服裝企業(yè)，以匹配購物中心的檔次。線上方面，獲客成本逐步提升，成本壓力將加速小眾企業(yè)的滅亡。

男裝新興品牌進(jìn)攻性明顯

傳統(tǒng)強(qiáng)勢男裝占據(jù)了大部分市場份額，新興品牌不得不劍走偏鋒，著力于時尚的角度，在男裝市場開辟另一番天地。

于2017年9月舉辦的“這是中國設(shè)計師的最好時代”與“中國品牌革命正在發(fā)生”為主題的magmode名堂品牌論壇上，與會專家指出，隨著消費者分群的不斷細(xì)化，特別是新一代中高端男性消費群的增長，當(dāng)代傳統(tǒng)男裝品牌的供應(yīng)已無法滿足需求，擁有不同視角與思維的品牌將在激烈的賽道中成功超車。一言以蔽之，時尚男裝的興起與消費結(jié)構(gòu)的變化相輔相成。80后90后是一個強(qiáng)調(diào)個性化差異的年輕消費群體，他們對時尚的追求是傳統(tǒng)男裝品牌所不能給予的。

聲馳男裝，便是時尚新興品牌的典型代表。其創(chuàng)立于2017年，成立僅兩年的時間，便以時尚、舒適、隨意的潮流風(fēng)格，2018線下銷售額高達(dá)800萬人民幣，在名品男裝林立的服裝界殺出一條血路，成為國內(nèi)高速成長的新興男裝品牌翹楚。有理由相信，時尚男裝在將來的男裝市場中將扮演越來越重要的角色。

業(yè)內(nèi)專家在分析了聲馳、gxg、左岸等新興品牌的崛起時，認(rèn)為中國男裝品牌洗牌已經(jīng)開始，在未來個性化消費需求不斷高漲的背景之下，原有傳統(tǒng)男裝品牌的紅利期將結(jié)束，別具一格的品牌將占據(jù)未來中國服裝市場。中國將迎來男裝品牌洗牌階段。

本公司出品的研究報告首先介紹了中國男裝行業(yè)市場發(fā)展環(huán)境、男裝行業(yè)整體運(yùn)行態(tài)勢等，接著分析了中國男裝行業(yè)市場運(yùn)行的現(xiàn)狀，然后介紹了男裝行業(yè)市場競爭格局。隨后，報告對男裝行業(yè)做了重點企業(yè)經(jīng)營狀況分析，最后分析了中國男裝行業(yè)發(fā)展趨勢與投資預(yù)測。您若想對男裝行業(yè)產(chǎn)業(yè)有個系統(tǒng)的了解或者想投資中國男裝行業(yè)，本報告是您不可或缺的重要工具。

本研究報告數(shù)據(jù)主要采用國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)，海關(guān)總署，問卷調(diào)查數(shù)據(jù)，商務(wù)部采集數(shù)據(jù)等數(shù)據(jù)庫。其中宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)主要來自國家統(tǒng)計局，部分行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)主要來自國家統(tǒng)計局及市場調(diào)研數(shù)據(jù)，企業(yè)數(shù)據(jù)主要來自于國統(tǒng)計局規(guī)模企業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫及證券交易所等，價格數(shù)據(jù)主要來自于各類市場監(jiān)測數(shù)據(jù)庫。