近年來，在消費升級、互聯網金融快速發(fā)展等多重因素的影響下，汽車金融需求市場得到快速釋放。根據銀監(jiān)會數據顯示，截至2017年末，汽車金融業(yè)務貸款余額已達到6688億元，同比增長28.39%，2018年汽車金融業(yè)務貸款余額預計將達到7691億元，汽車金融整體滲透率達到40%。

汽車金融行業(yè)基本概況分析

汽車金融是以汽車主機廠為核心，向產業(yè)的上游和下游，直至終端消費者，所衍生出來的針對公司、個人、政府、汽車經營者等主體的各類相關金融產品，汽車金融產品的主要提供者包括商業(yè)銀行、專業(yè)汽車金融公司、保險公司、租賃公司等金融機構或相關機構。典型的汽車金融產品包括經銷商庫存融資、汽車消費貸款、汽車租賃和汽車保險。

汽車金融服務涵蓋了汽車生產、流通、消費、維護、回收等環(huán)節(jié)，包括資金籌集、信貸運用、抵押貼現、證券發(fā)行和交易、相關保險、投資等金融服務。汽車金融服務現已在世界發(fā)達國家成為重要的金融業(yè)務，并且成為各大汽車廠商爭奪消費者的一個新的競爭手段。

汽車銷量下滑 新能源汽車銷量逆勢增長

受中國經濟增長遲滯，中美貿易摩擦及消費者信心疲軟影響，2018年中國汽車銷量迎來首次下滑，根據中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數據，2018年中國汽車(不包含新能源汽車)銷量為2808.1萬輛，同比下降2.76%;2019年1-3月，中國汽車銷量為637.24萬輛，同比下降11.32%。

受鼓勵政策及政策補貼影響，近年來中國新能源汽車銷售市場取得逆勢增長。根據中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數據，2018年中國新能源汽車銷量為125.62萬輛，同比增長61.67%;2019年1-3月中國新能源汽車銷量為29.90萬輛，同比增長209.71%。

但從總體來看，中國汽車銷量仍呈下滑趨勢。2018年中國汽車和新能源汽車總銷量為2933.72萬輛，同比下降1.07%;2019年1-3月，汽車和新能源汽車總銷量為667.14萬輛，同比下降8.93%。

汽車銷量的下滑，將會對汽車金融公司帶來壓力，迫使它們重新審視自身業(yè)務結構并尋求新的業(yè)績增長點。一些汽車金融公司開始考慮為非集團下屬企業(yè)生產的汽車產品和二手車提供貸款，以實現業(yè)務的多元化。

2017年2月，商務部發(fā)布了《汽車銷售管理辦法》，從汽車銷售行為、銷售市場秩序、監(jiān)督管理和法律責任四大方面，進一步明確了供應商、經銷商、售后服務商等汽車銷售市場相關責任主體權利義務。取消了單一品牌授權模式，鼓勵汽車賣場、電銷等多種銷售模式發(fā)展，拓寬了汽車金融公司的合作渠道。

2017年10月，銀監(jiān)會發(fā)布了《關于調整汽車貸款有關政策通知》，提高了汽車貸款的發(fā)放比例，自用傳統(tǒng)動力汽車貸款發(fā)放比例提高至80%，自用新能源汽車貸款發(fā)放比例提升至85%。用戶最低只需付15%的首付金就可獲得新車，購車門檻進一步降低。

2018年1月，銀監(jiān)會頒布了《中國銀監(jiān)會關于進一步深化整治銀行業(yè)務亂象的通知》，限制了銀行對第三方機構的貸款渠道，其中包括了部分汽車貸款機構。

2019年1月，發(fā)改委、工信部、民政部等十部委聯合發(fā)布《進一步優(yōu)化供給推動消費平穩(wěn)增長促進形成強大國內市場的實施方案(2019年)》，鼓勵多項措施促進汽車消費市場，進一步落實二手車限遷政策，二手車銷售增值稅從3%降至2%，促進二手車市場繁榮發(fā)展。

中國汽車金融市場迅速擴容

——萬億市場規(guī)模

中國汽車消費市場快速增長，帶動汽車金融蓬勃發(fā)展。2018年中國汽車金融市場規(guī)模將達到1.39萬億元，增長率為19.2%，隨著中國汽車金融市場的逐漸開放與征信系統(tǒng)的完善，融資租賃公司、互聯網金融公司、互聯網保險公司入局，市場規(guī)模將進一步擴大。萬億級汽車金融市場釋放的誘人機會，則吸引著融資租賃業(yè)的目光。

2、汽車金融業(yè)務貸款余額快速增長

近年來，在消費升級、互聯網金融快速發(fā)展等多重因素的影響下，汽車金融需求市場得到快速釋放，市場規(guī)模不斷擴大。

根據銀監(jiān)會數據顯示，2013-2017年，中國汽車金融業(yè)務貸款余額復合年增長率高達29%。截至2017年末，汽車金融業(yè)務貸款余額已達到6688億元，同比增長28.39%;2018年貸款余額預計將達到7691億元。

3、汽車金融企業(yè)資產穩(wěn)步增長

截至2018年底，中國汽車金融公司數量為25家，與2016年、2017年持平。

根據中國銀行業(yè)協(xié)會汽車金融專業(yè)委員會發(fā)布的《2017年中國汽車金融公司行業(yè)發(fā)展報告》，截至2017年底，汽車金融公司總資產規(guī)模達到了7447億元，同比增長29.99%。根據2018年汽車金融發(fā)債規(guī)模來看，2018年中國汽車金融公司總資產規(guī)模將達到8932億元左右。

4、中國汽車金融市場仍有較大提升空間

根據中國銀行業(yè)協(xié)會數據，截至2017年底中國新車金融滲透率提升至40%左右;根據羅蘭貝格觀測數據，2017年，中國汽車金融總體滲透率為39%，仍然遠遠落后于同期發(fā)達國家。

隨著新一代年輕消費群體超前消費觀念成為主流，市場供給模式多元化，中國汽車金融市場將逐漸向歐美市場靠攏，未來5-10年汽車金融市場滲透率仍有較大提升空間。

2018年，在國內政策強監(jiān)管去杠桿、汽車銷量下滑、經濟放緩背景下，汽車金融融資難度增加，風頭對汽車金融領域投資熱情有所減退。

根據融360大數據顯示，2018年，中國汽車金融行業(yè)發(fā)生29筆融資事件，較2017年減少了35筆;2018年汽車金融行業(yè)融資金額為182.39億元，較2017年下降85.86%;2018年平均每筆融資金額為6.29億元，同比增長18.42%。

融資租賃市場快速崛起

相對分期付款，融資租賃具有明顯的優(yōu)勢：辦理手續(xù)方便快捷、首付金額低、租車購車雙重選擇，為消費者提供多重選擇方式。2017年以來已有越來越多的電商盯上這塊蛋糕。2017年12月份優(yōu)信推出“一成購”就是典型的融資租賃方式。此外，“彈個車”“0元開走吧”“毛豆新車”都是去年以來較為熱門汽車融資租賃產品。2018年，東風汽車、江淮汽車及上汽集團等多個汽車廠商也開始布局各自的的融資租賃公司。

目前，汽車融資租賃市場參與者包括了汽車廠商、銀行、第三方公司、小貸公司和P2P企業(yè)，背景環(huán)境復雜。

融資租賃公司的業(yè)務在獲客方式上可以分為線上引流型和線下進店型。易鑫、彈個車、瓜子、優(yōu)信均是線上引流型企業(yè)代表。

2018年易鑫集團實現營收55.3億元，同比增長42%，其中融資租賃收入達到41億元，同比增長55%，占總營收比例達到74%。

2018年，相對傳統(tǒng)經銷商集團營收和利潤明顯放緩，“以租代購”直銷企業(yè)開始發(fā)力，大搜車、花生好車、買買車等經營業(yè)績快速增長。2018年大搜車及花生好車門店數量均突破4000家。