我國玉米市場經過4月份弱勢盤整后，五一節(jié)后，部分地區(qū)出現20-60元/噸不等的上調過程，國內看漲氣氛濃厚，但需求方仍存部分看空，下面筆者就短期玉米走勢進行簡要分析及并未來發(fā)展趨勢。

　　1 “五一”黃金周后玉米市場利好因素增多

　　1.1 農戶惜售 玉米庫存下降

　　據統(tǒng)計，2006年華北、東北地區(qū)的玉米種植成本增加，使得農民預期的玉米底價有所抬高，農民惜售造成玉米流通數量減少，市場不能形成有效供應，商業(yè)庫存 較低。東北及華北產區(qū)玉米上市分別是6個月和8個月，玉米消費不出意外已經過半，在新玉米未上市前，隨著庫存的下降，玉米供應量不斷減少也支撐了玉米價格堅挺。

　　1.2 多主體收購集中東北產區(qū) 東北玉米品質提高

　　據稱，玉米深加工企業(yè)、貿易商、套保商及華北產區(qū)采購也北上東北采購，加重了我國玉米市場的看多人氣。因東北地區(qū)氣溫上升快，當地 留存玉米水份降幅較大，部分深加工恢復并加大收購玉米力度。其中大成采購價格再次回調到1420元/噸。華北地區(qū)在2006年玉米提前上市，而東北地區(qū)玉 米收獲延遲，預計上市退后，因此華北地區(qū)玉米出現提前消耗的現象。進入5月以后，華北糧商已過渡到北上東北采購玉米時期，從而造成東北地區(qū)玉米采購主體增 多的現象。導致我國玉米出現小幅反彈。

　　1.3 運輸環(huán)節(jié)成本居高 擠占銷區(qū)玉米成本

　　我國玉米市場運輸瓶頸增加了南方銷區(qū)的需求成本。國家發(fā)展和改革委發(fā)出通知，自4月1日起，東北地區(qū)經山海關站入關的玉米將征收鐵 路建設基金，標準為每噸公里0.012元。除了京九線外，其他地區(qū)運費均有不同幅度上調，內陸銷區(qū)玉米價格部分偏高，運費居高不下也是主要原因。

　　2 看空氣氛仍充斥著玉米需求市場

　　2.1 利潤縮水 深加工縮量采購

　　據了解，2007年春節(jié)后我國部分深加工企業(yè)開工情況不理想。據業(yè)內專業(yè)機構統(tǒng)計，2006年我國玉米深加工行業(yè)消耗玉米總量為3000萬噸，2007年預計達3700萬噸左右。按照生產計劃新增量集中在2007年年初開始實行，但因2006年玉米價反季節(jié)上漲，深加工利潤大幅縮 水，而且其深加工產品供應增加，市場難以消化，深加工產品積壓大量庫存，據業(yè)內人士稱，約有30-40％的深加工企業(yè)處于停產和半停產狀態(tài)，這主要體現在 酒精企業(yè)。預計這部分新增產能的集中投放將延遲。另外一些深加工因玉米及小麥價格相對偏高，其原料成本偏高導致深加工的采購需求減緩，整體對玉米采購的節(jié) 奏會放緩。而單個深加工企業(yè)的需求量大，對產區(qū)的價格刺激作用比較明顯。所以，如果維持玉米價格高企而下游的深加工產品價格不跟隨上揚。深加工在接下來一 定時期對玉米價的走向將減弱。

　　2.2 出口市場對玉米拉動繼續(xù)減弱

　　據海關總署統(tǒng)計數據顯示，今年3月份我國出口玉米112.7萬噸，1至3月累計出口玉米290萬噸，同比增加32.39%。進入4 月份后，我國出口玉米市場基本退出市場，北方港口玉米庫存一直居高不下，從而出現南北港口弱勢而內陸銷區(qū)玉米價格偏高的局面。從長期看，出口市場對玉米市 場的刺激作用越來越弱。關注度越來越少。

　　2.3 飼料企業(yè)恢復繼續(xù)緩慢

　　近期飼料市場的需求狀況仍不容樂觀。據悉，南方部分地區(qū)豬補欄仍不積極，部分地區(qū)雖豬價高企，補欄一直沒有上來。從飼料養(yǎng)殖分類情 況看，由于豬的無名高熱病導致國內豬存欄下降約20％，有市場分析稱局部地區(qū)超過這個數據。飼料原料價格偏高及仔豬價格居高嚴重抑制了養(yǎng)殖戶補欄的積極 性，從全國豬價走勢不難發(fā)現，雖豬價格一直處于8-9元/公斤的高價運行，但仍未刺激大批的補欄跟進。因豬料占飼料總量約40％的比例，豬料需求下降從而 抑制了對玉米需求。另外，禽料需求情況一般，其對玉米并沒有大的漲幅。

　　2.4 小麥及其他能量飼料替代量有望增加

　　自2006年玉米出現反季節(jié)上漲以后，飼料用小麥、稻谷及木薯的用量因其價格偏低于玉米，用量開始增多，據了解，華北地區(qū)飼料麥及深加工使用量均比往年有所提高，據業(yè)內人士稱，大約有5-8％玉米將被其他能量所替代。

　　2.5 播種面積增加 形成長期壓力

　　在5月份美國農業(yè)部報告中顯示，2007/08年度玉米產量預計為125億蒲式耳，比上個年度增長18%，3月份播種面積數據顯 示，美國玉米播種面積預計提高15％，播種面積增多以為著除非出現大的自然災害，總體的產量會預期增加，而5月份的報告顯示，雖然從2006/07年度結 入的庫存減少10億蒲式耳，但是玉米供應總量預計達到創(chuàng)紀錄134億蒲式耳，比本年度增長7%。全球玉米、小麥、高粱等能量原料的供應會預期增加，將對抑 制長期玉米繼續(xù)抬高的走勢，特別是在2007年新季玉米產量確定以后。

　　3 進入天氣市 影響玉米長期走勢

　　五月中旬后，玉米播種已接近尾聲，后期若出現因洪水或者干旱問題，新季玉米市場的再次走牛將會有所體現。另外，近幾年氣候偏暖，部 分玉米晚熟品種已經在黑龍江出現大面積播種，小麥也同樣如此，一旦遇到冷冬年，也可能大幅提振玉米市場走勢�？傮w在正常年景中，玉米市場的走勢應該向著供 應量會大幅提高的趨勢發(fā)展。

　　4總結

　　綜合以上分析，受供應量減少，需求主體增多及采購地區(qū)集中，短期內玉米反彈成立。但因玉米價格高企，飼料及深加工需求縮量需求抑制 玉米再次出現大幅走高的步伐，短期高位盤整的格局將維持。后期天氣因素將成為主導，一旦確認豐產，總體玉米寬幅振蕩的格局將形成。玉米價格區(qū)間有望掉頭回 調整理。