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國際航線有望出現好轉,但盈利能力同比仍可能下降
2012-03-30 來源:弘博報告網整理 文字:[    ]

    國際航線旅客量受到國內外經濟的雙重影響,國際航空兩大類型旅客——商務與旅游,出入境旅游旅客分別取決于國內外經濟情況,而商務游客依賴于國際經貿往來。
 國外經濟情況:從目前公布PMI 以及消費者信息指數等數據來看,美國經濟逐步復蘇,歐洲經濟底部企穩(wěn)的結論基本形成,而銷售數據的回暖對于歐美增加與中國之間的經貿往來具有較強的利好;

   國內經濟方面,歐美經濟的復蘇將會有效提振我國出口導向型產業(yè)的恢復,從而增加商貿旅客需求,但也會受到國內從緊的經濟政策影響,整體上來看依然依賴于國內經濟的好轉;
 由于目前國際航線的增長更多地來自于國內旅客出境游的增長,尤其是我國航空公司而言更是如此,因為出境游是更高端的消費品,因此從與經濟關系的角度來看,國內航空復蘇和衰退都會領先于國際航空,在國內航空依然低迷的情況下,預計國際航空也很難獨自出現反彈。
 但是,就國際航線旅客量而言,我們相信仍可以獲得較快增長,主要原因是日本航線由于去年地震導致低基數,我們預計將會獲得明顯提升。
 我們認為除了南方航空仍將保持較快的運力增長外,我們預計中國國航和東方航空都將在國際航線上控制運力增長,這將使國際航線的客座率預計不會出現明顯回調,票價水平也有望維持在去年水平,但是由于油價的上漲對利潤的侵蝕作用還是很明顯,因此我們判斷國際航線的盈利水平仍可能出現一定下降。

 

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