亞太加息漸渺茫

8月12日，韓國央行宣布，將基準(zhǔn)利率維持在2.25％不變。這是該央行在上個月進(jìn)行近兩年來首次加息25個基點(diǎn)之后，戛然而止利率正�；�舉措。其實(shí)，在近兩日美聯(lián)儲和英國央行接連出臺悲觀論調(diào)之后，韓國央行停止加息的舉動實(shí)屬意料之內(nèi)。昨日，韓國央行表示，歐洲主權(quán)債務(wù)問題和主要國家復(fù)蘇步伐可能放緩，將給韓國經(jīng)濟(jì)帶來下行風(fēng)險。

經(jīng)濟(jì)下行與通脹加劇，已是亞太各國普遍遭遇的“兩難”。市場預(yù)測，在通脹壓力不斷加大的情況下，韓國央行可能最早會于下個月再次加息。不過，一位銀行業(yè)內(nèi)分析人士在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“韓國央行于下個月加息的可能性并不大。美、歐、中等主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的明顯放緩及未來一段時間內(nèi)風(fēng)險不斷加大的趨勢，已經(jīng)成為市場情緒的主導(dǎo)，所以即使接下來CPI有所走高，亞太各國對于加息還是會比較謹(jǐn)慎，多持觀望態(tài)度�！�

“歐美各國央行加息的進(jìn)程將不斷的延后，甚至有可能在2011年都不會加息�！鄙鲜龇治鋈耸恐赋�，“而這一局勢勢必在相當(dāng)程度上影響亞太各國央行的加息決定�！�

貨幣政策或再度寬松

“盡管，7月份亞太地區(qū)有不少國家如泰國、印尼、新西蘭、韓國等紛紛上調(diào)了基準(zhǔn)利率，不過在年內(nèi)進(jìn)行加息的國家將越來越少。”上述分析人士認(rèn)為，“一方面，經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險已經(jīng)越來越大，從各大央行的言辭來看，不排除繼續(xù)加大寬松貨幣政策以刺激經(jīng)濟(jì)的可能。另一方面，由于隨著經(jīng)濟(jì)放緩，內(nèi)需勢必也將日漸乏力，因此當(dāng)前面臨通脹壓力的國家在未來幾個月之后的通脹壓力可能減小�！�

加息“急先鋒”澳大利亞央行已經(jīng)連續(xù)3個月維持利率不變，而該央行于下個月加息的可能性也已愈來愈小。昨日，墨爾本大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)和社會研究院稱，澳大利亞8月消費(fèi)者通脹預(yù)期下滑至2.8%，連續(xù)第四個月回落。而澳二季度CPI增幅不及預(yù)期，環(huán)比攀升0.6%，年比攀升3.1%。

本周二，美聯(lián)儲除了維持基準(zhǔn)利率不變之外，還強(qiáng)烈暗示了新一輪貨幣擴(kuò)張策略。英國央行也表示，時刻準(zhǔn)備著應(yīng)對新風(fēng)險的產(chǎn)生，并暗示如果需要的話，央行將會采取新的刺激措施。

上述分析人士表示：“并不排除歐美等國央行采取進(jìn)一步寬松貨幣政策的舉措，而且從當(dāng)前形勢而言，進(jìn)一步放松貨幣政策比緊縮貨幣政策的可能性要大。”

中國量化寬松不無可能

中國也不能獨(dú)善其身，尤其是在加息問題上。在幾個月之前，各個金融分析機(jī)構(gòu)尚紛紛預(yù)測中國將在下半年有1－2次的加息可能。然而，當(dāng)前各機(jī)構(gòu)的預(yù)測幾乎都一致指向——中國央行年內(nèi)加息幾無可能。

中國7月CPI達(dá)到3.3％，通脹凸顯。不過，這一數(shù)據(jù)似乎并不能催熱市場對于中國央行加息的預(yù)期。興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委指出：“年內(nèi)CPI在7-10月份之間還可能存在反復(fù)，但高點(diǎn)應(yīng)該在此期間達(dá)到，最晚11月份之后，CPI將開始進(jìn)入回落通道。因此，目前的CPI上漲已是強(qiáng)弩之末，不值得過分擔(dān)心。”

新加坡華僑銀行分析師謝棟銘同樣認(rèn)為，7月物價水平可能曇花一現(xiàn)，隨著基數(shù)效應(yīng)在未來幾個月開始下降，CPI有望漸漸下滑。他同時指出，盡管負(fù)利率問題突出，但是政府并不用在今年剩下時間內(nèi)急著加息。

“年內(nèi)已無加息可能。”相反，魯政委還認(rèn)為中國央行有可能采取量化寬松貨幣手段，他認(rèn)為，“高順差與出口減速搭配的格局，使得擴(kuò)大人民幣兌美元波動幅度，幾乎成了未來惟一可選擇的政策，未來人民幣兌美元波動幅度從目前的0.5%擴(kuò)大至1.0%；至于升值幅度同比不會超過1.0％-1.5%�！�