成本壓力和期權費用拖累業(yè)績

　　公司的主營業(yè)務分為液體乳、奶粉及奶制品、冷飲產品系列等。液態(tài)乳是公司收入和利潤的主要來源，07年銷售繼續(xù)穩(wěn)步增長，但在市場競爭激烈的情況下增速放緩，而公司冷飲產品系列、奶粉及奶制品則呈現較好的增長態(tài)勢，但是原奶收購價格的上漲給公司帶來較大的成本上升壓力,綜合毛利率因此較06年下降約2個百分點，加上07年發(fā)生股權激勵費用5.54億元，最終導致公司經營業(yè)績發(fā)生虧損。

　　作為奧運贊助商提升產品營銷能力

　　公司產品結構越來越合理，高附加值、高科技含量的產品已超過業(yè)務總額的40%，趨近發(fā)達國家乳業(yè)巨頭的業(yè)務結構，成功擺脫了中國乳業(yè)過度依賴液態(tài)奶發(fā)展的不利局面。公司作為08北京奧運乳品獨家贊助商，充分施展營銷策略，對其預期成效可以樂觀，而已開工建設的十多個擴充項目陸續(xù)投產，也將從貨源上保障產品的及時供應。08年公司實際稅率將進一步下降，期權費用計提完畢，未來不再影響業(yè)績。但奶牛養(yǎng)殖成本短期內難以下降，因此公司仍將面臨較大成本壓力。